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泰禾集团名誉等级被下调至AA- 往年发债利率15%

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原标题:泰禾集团名誉等级被下调至AA-,往年发债利率15% 来源:21世纪经济报道 近日,评级机构东方金诚国际名誉评估有限公司吐露,下调泰禾集团主体名誉等级至AA-,评级展看调整为

  •   原标题:泰禾集团名誉等级被下调至AA-,往年发债利率15%

      来源:21世纪经济报道

      近日,评级机构东方金诚国际名誉评估有限公司吐露,下调泰禾集团主体名誉等级至AA-,评级展看调整为负面。除了下调泰禾集团主体名誉等级之外,东方金诚还将泰禾集团的债券“16泰禾02”、“16泰禾03”名誉等级由AA 下调至AA-。

      两只债券停牌2个交易日

      对于下调的理由,东方金诚外示,大华会计师事务所对泰禾集团出具的2019年度审计通知中挑及,泰禾现存在的已到期未付借款金额为235.58亿元,尚未支付的罚息为6.4亿元,并且公司子公司未实走还款职守而被列为被实走人,能够导致对不息经营能力产生宏大疑心的事项或情况存在宏大不确定性。

      在此次评级下调公告中,东方金诚外示,泰禾集团盈余能力消极,2019年及2020年1~3月的营收别离为236.21亿元和4.8亿元,同比别离消极23.77%、93.57%,净收好别离为7.28亿元、-5.39亿元,同比别离缩短81.38%、154.08%;泰禾集团债务负担较重,2020年面临债务荟萃偿付压力,截至2020年3月末一切债务971.4亿元,其中短期有息债务679.08亿元,货币资金对短期有息债务的隐瞒倍数为0.08倍,2020年公司到期及回售的国内名誉债本金相符计89.16亿元。

      此外,控股股东层面的危机也是东方金诚下调泰禾集团评级的因为之一。东方金诚外示,控股股东所持片面股份被凝结,对泰禾集团起伏性和再融资能力形成制约。截至现在,泰禾集团控股股东泰禾投资及其一致走动人所持公司股份累计被凝结8.28亿股,占其所持股份的53.06%,占公司总股本的33.27%。

      6月19日,泰禾集团发布公告称,经公司申请,“16泰禾02”及“16泰禾03”于6月22日开市首停牌两个交易日,于6月24日开市首复牌,交易手段调整为仅采取制定大宗交易手段,维持原有净价计价手段。“16泰禾02”和“16泰禾03”债券是泰禾集团在2016年5月发走的。“16泰禾02”债券发走金额为30亿元,票面利率为6%,期限为5年,债券首息日为2016年5月25日,付息日为2017年至2021年间每年的5月25日为上一计息年度的付息日,兑付日为2021年5月25日。此次发走公司债券召募资金扣除发走费用后,用于清偿公司债务及增添起伏资金。“16泰禾03”发走金额15亿元,票面利率7.2%,首息日为2016年5月25日,到期日为2021年5月25日,每年付息一次,到期一次还本,末了一期利息随本金的兑付一首支付。

      泰禾集团财务状况主要,早有迹象。往年7月11日晚,泰禾集团发布关于境外全资子公司发走境外美元债券的公告,涉及周围4亿美元,利率程度则高达15%,令市场一片哗然。

      2020年5月13日,泰禾集团公告称,控股股东泰禾投资集团正筹划引入战略投资者,能够导致公司限制权变更,拟引入的战略投资者的主要经买卖务中包含房地产业务,本次筹划的交易涉及有权部分的事前审批,产品分类审批终局具有不确定性。

      83家房企经营运动现金净流量为负数

      华创证券分析师周冠南外示:泰禾集团偿债压力较大,现金流主要,或是引入战投的主要因为。公司存续的4支私募债和2支中期票据将于4个月内荟萃到期,相符计周围高达89.2亿元;但按照一季报吐露,公司现金流压力较大,一季度受疫情冲击影响出售回款清晰放慢,公司到期债务存在着较大的资金缺口,外部融资需要较为剧烈。除了泰禾之外,近期新华联集团、绿城中国、阳光城、福晟集团、京汉股份等房企宣布了引入战投的计划或意向,从片面公司的外述来看,追求战略投资者主要是为了化解资金链压力,侧面表明在厉监管、疫情冲击的背景下,房地产走业经营情况难言笑不悦目。

      从走业层面来看,在疫情冲击下,一季度房企出售回款较慢,现金流压力普及较大。从房企一季报吐露新闻来看,货币资金余额同比负添长的房企共35家,其中包括保利地产、万达商业、华夏愉快、泰禾集团、富力地产等千亿级周围的大型房地产企业。此外,83家房企的经营运动现金净流量为负数,超以前年同期的72家,共67家房企经营现金净流量表现负添长。

      从有息欠债情况来看,一季度76家房企有息欠债周围环比上升。与2019年一季度环比2018年四季度的有息欠债添量相比,今年一季度的添量周围隐晦升迁,而在环比添量周围最大的前十家房企中,包括保利南方、保利发展、华夏愉快等头部企业。结相符货币资金余额来看,在统计周围内资产周围排名前十的头部房企中,万科、保利发展、保利南方等企业货币资金/短期债务比有所消极,外明现金流相对于欠债的保障程度有所削弱。

      杠杆方面,折半旁边的房企净欠债率同比消极。一季度,房地产企业投资拿地放缓,走业团体净欠债率同比有清晰消极。在吐露了一季报的103家房企中,47家房企净欠债率有所消极,56家房企净欠债率实现正添长;在大型房企中,除中交地产之外,其余头部房企一季度净欠债率均有清晰消极,主要因为一切者权好同比添添较众,“明股实债”的湮没风险值得关注,这一背景下的净欠债率消极仍需警惕。

      从外部融资环境看,一季度房企再融资情况进一步分化。高杠杆运营模式下,无数房企面临着现金流压力,一方面走业内的组织调整仍在不息,另一方面片面头部企业也展现了货币资金与短期债务比消极的表象。现在的矮利率环境对降矮各类房企融资成本均有必定终局,但对头部房企的影响更为隐晦,尤其是在优等市场,中幼房企的发走难度照样较高,添之一季度风险偏好迅速回落,高等级房企的发走周围占比迅速攀升,对中幼房企的直接融资造成了必定“挤出效答”。后续陪同走业资源整相符的添快,走业荟萃度或将进一步挑高。现在房地产走业团体出售添速下滑,迥异资质房企出售端不息分化,叠添融资端政策收紧,大型房企冲击相对较幼,中幼型房企受融资政策收紧的影响较大,房企下沉资质照样要保持郑重。

      (作者:叶麦穗 编辑:曾芳)

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    责任编辑:逯文云

发表时间:2020-06-24 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

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